21世纪经济报说念记者郑植文上海报说念

　　10月22日，特斯拉发布2026年第三季度财报。总营收280.46亿好意思元，同比基本捏平；GAAP归母净利润7.87亿好意思元，同比下落43%；交易利润7.18亿好意思元，同比下落56%，交易利润率从客岁同时的5.8%放松至2.6%。利润下滑主要受研发用度同比大增69%至27.61亿好意思元、股权激发用度飞腾等成分影响，资金投向AI、自动驾驶及东说念主形机器东说念主。

　　毛利率是财报中的结构性亮点。举座毛利率回升至19.6%，高于客岁同时的18.0%和第二季度的16.8%；剔除监管积分后的汽车毛利率升至18.1%，运动两个季度改善。但监管积分收入从客岁同时的4.17亿好意思元骤降至1.13亿好意思元，对汽车业务造成负担。

　　委派方面，第三季度专家委派486,532辆，同比下落约2%，环比增长1.3%；产量464,391辆，委派高于产量约2.2万辆，持续去库存。摈弃季末，未委派订单量创近四年新高，加拿大、澳大利亚、日本等市集创季度委派记载。

　　储能业务呈现“量增利升、收入下落”的分化。装机量13.7GWh，同比增长约9.6%，为历史第二高；毛利率从客岁同时的20.4%大幅跃升至33.1%。但动力业务收入28.81亿好意思元，同比下落16%，公司称部分受关税联系客户退款影响。2027年Megapack产能已基本售罄。

　　FSD付用度户达到174万，同比增长67%，订阅用户占比初次过半；北好意思新车FSD搭载率朝上75%。Robotaxi方面，Cybercab已在奥斯汀插足运营，摈弃季末无监督累计行驶里程接近200万英里，本季度增长约8倍。Optimus东说念主形机器东说念主已在弗里蒙特工场开动量产。

　　现款流方面，第三季度策画现款流62.63亿好意思元，解放现款流15.31亿好意思元九游体育娱乐网，较第二季度的负值显著回正。公司将全年景本开支指令从250亿好意思元下调至200亿好意思元，但明确改日几年将持续扩大对Robotaxi、Optimus、AI算力及半导体工场的插足。